سامسونگ الکترونیکس در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ به رکوردی تاریخی دست یافت؛ این شرکت در فاصله ماه‌های ژوئیه تا سپتامبر، ۱۹۵.۳ تریلیون وون درآمد و ۱۰۷.۴ تریلیون وون سود عملیاتی ثبت کرد. سود عملیاتی سامسونگ نسبت به مدت مشابه سال قبل حدود ۷۸۳ درصد افزایش یافته و برای نخستین بار از مرز ۱۰۰ تریلیون وون عبور کرده است. سود خالص شرکت نیز به ۷۵.۱۳ تریلیون وون رسید.
موتور اصلی این جهش مالی، بخش نیمه‌رسانا و به‌ویژه کسب‌وکار حافظه سامسونگ بود. واحد Device Solutions در این دوره ۱۰۶.۵ تریلیون وون سود عملیاتی به دست آورد؛ رقمی که تقریباً تمام سود عملیاتی گروه را تشکیل می‌دهد. کسب‌وکار حافظه نیز رکورد تازه‌ای در درآمد و سود فصلی ثبت کرد؛ اتفاقی که نشان می‌دهد تقاضای دیتاسنترهای هوش مصنوعی چگونه معادلات مالی یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان تراشه جهان را تغییر داده است.
یکی از مهم‌ترین عوامل رشد سامسونگ، افزایش فروش حافظه‌های پهن‌باند یا HBM است؛ تراشه‌هایی که در کنار پردازنده‌های گرافیکی پیشرفته برای آموزش و اجرای مدل‌های هوش مصنوعی استفاده می‌شوند. درآمد سامسونگ از محصولات HBM4 در سه‌ماهه سوم بیش از سه برابر فصل قبل شد. این شرکت اعلام کرده است که در تولید و عرضه نسل جدید این حافظه‌ها پیشرفت قابل‌توجهی داشته و تقاضای مشتریان سرورهای هوش مصنوعی همچنان رو به افزایش است.
اما بخش نگران‌کننده گزارش برای بازار سخت‌افزار، چشم‌انداز عرضه در سال‌های آینده است. سامسونگ اعلام کرده ظرفیت عرضه محصولات HBM این شرکت برای سال ۲۰۲۷ از پیش به فروش رسیده و قراردادهای تأمین با مشتریان بزرگ منعقد شده‌اند. این شرکت همچنین انتظار دارد سرمایه‌گذاری در زیرساخت هوش مصنوعی در سال آینده به سطح بی‌سابقه‌ای برسد و تقاضا برای محصولات حافظه از رشد عرضه پیشی بگیرد.
این وضعیت می‌تواند بر بازار مصرف‌کننده نیز اثر بگذارد. وقتی تولیدکنندگان حافظه بخش بیشتری از ظرفیت خود را به محصولات پیشرفته و سودآور موردنیاز دیتاسنترها اختصاص می‌دهند، رقابت بر سر ظرفیت تولید DRAM و NAND برای سایر مشتریان نیز اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. در نتیجه، تولیدکنندگان رایانه، لپ‌تاپ و گوشی ممکن است با هزینه تأمین بالاتری روبه‌رو شوند؛ فشاری که در صورت تداوم می‌تواند به قیمت نهایی برخی محصولات منتقل شود.
البته رشد سود سامسونگ به معنای رونق یکسان تمام بخش‌های این شرکت نیست. واحد موبایل و شبکه در سه‌ماهه سوم با وجود افزایش درآمد، تحت فشار هزینه قطعات قرار گرفت و بخش لوازم الکترونیکی مصرفی نیز با مشکلات هزینه‌ای مواجه شد. سامسونگ برای ادامه مسیر رشد، سرمایه‌گذاری سنگینی را در نظر گرفته است؛ هزینه سرمایه‌ای این شرکت در سال ۲۰۲۶ حدود ۸۴.۴ تریلیون وون پیش‌بینی شده که بخش عمده آن به نیمه‌رساناها اختصاص دارد.
در مجموع، رکورد مالی سامسونگ را باید نشانه‌ای از قدرت تقاضای هوش مصنوعی و هم‌زمان افزایش فشار بر زنجیره تأمین حافظه دانست. اگر سرمایه‌گذاری دیتاسنترها با همین شتاب ادامه پیدا کند و ظرفیت تولید به‌اندازه کافی افزایش نیابد، بازار حافظه در سال ۲۰۲۷ نیز با محدودیت عرضه روبه‌رو خواهد بود. بااین‌حال، میزان اثر این وضعیت بر قیمت رم و SSD مصرفی به نوع حافظه، ظرفیت تولید، قراردادهای تأمین و وضعیت تقاضای بازار رایانه و موبایل بستگی دارد.
چرا سود سامسونگ می‌تواند برای خریداران رم خبر بدی باشد؟
#نکته‌ای که در بسیاری از گزارش‌های مربوط به سود سامسونگ نادیده گرفته می‌شود، تفاوت میان حافظه HBM و رم معمولی کامپیوتر است. HBM مستقیماً جایگزین ماژول‌های DDR5 یا حافظه NAND مورد استفاده در SSD نیست؛ بنابراین نمی‌توان گفت فروش بیشتر HBM الزاماً به همان نسبت قیمت رم خانگی را بالا می‌برد.
بااین‌حال، هر دو بازار به ظرفیت تولید، سرمایه‌گذاری و منابع زنجیره تأمین وابسته‌اند. وقتی شرکت‌ها برای تولید حافظه‌های پیشرفته هوش مصنوعی ظرفیت بیشتری اختصاص می‌دهند، امکان دارد عرضه سایر محصولات حافظه محدودتر شود یا رشد آن با سرعت کمتری ادامه پیدا کند.
از سوی دیگر، افزایش هزینه قطعات می‌تواند به تولیدکنندگان لپ‌تاپ و گوشی فشار وارد کند. به همین دلیل، رکورد سامسونگ فقط خبر خوبی برای سهام‌داران نیست؛ می‌تواند هشداری برای مصرف‌کنندگانی باشد که قصد ارتقای رایانه یا خرید دستگاه جدید دارند. بااین‌حال، افزایش قیمت قطعی و یکسان همه انواع حافظه از این گزارش قابل نتیجه‌گیری نیست.
اعداد مهم گزارش مالی سامسونگ
#
شاخص |
عملکرد سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ |
|---|
درآمد کل |
۱۹۵.۳ تریلیون وون |
سود عملیاتی |
۱۰۷.۴ تریلیون وون |
سود خالص |
۷۵.۱۳ تریلیون وون |
رشد سالانه سود عملیاتی |
حدود ۷۸۳ درصد |
سود عملیاتی بخش نیمه‌رسانا |
۱۰۶.۵ تریلیون وون |
هزینه سرمایه‌ای پیش‌بینی‌شده سال ۲۰۲۶ |
حدود ۸۴.۴ تریلیون وون |
وضعیت عرضه HBM برای ۲۰۲۷ |
ظرفیت عرضه از پیش فروخته شده |
ارقام بر اساس گزارش رسمی سامسونگ و گزارش خبرگزاری یونهاپ هستند. سود عملیاتی، درآمد و سود خالص سه شاخص متفاوت‌اند.
